【日本《每日新闻》8月17日文章】题：围绕奥运后中国经济走向的悲观论与乐观论

　　围绕北京奥运后的中国经济走向，目前呈现乐观论与悲观论相交错的局面。

　　在8日奥运会开幕当天，标志着景气预期走向的上证综合指数暴跌4.5%，此后更是遭遇“五连阴”。这让人们更加担忧此前高速增长的中国经济是否将减速进入“转换期”。

　　但另一方面，7月中国的个人消费增速却达到12年来最高水平，呈现良好局面。在美国经济减速造成中国出口趋缓的情况下，中国政府希望用扩大内需的方式弥补外需的下降。这种复杂形势使目前对中国经济走向的解读非常困难。

　　股市的下降给奥运盛会的气氛泼了些冷水。市场人士认为其原因在于：很多投资者认为奥运后股价还会进一步暴跌；当局加强了对海外投机资金流入的管控。对此，大和综合研究所主任研究员斋藤尚登指出，目前股价已是过分下跌，“所谓‘奥运经济’的重要性并不值得过分关注。反过来讲，奥运结束将导致景气减速的想法也是没有根据的”。

　　在奥运后，中国还有众多大型项目，包括2010年上海世博会、广州亚运会以及京沪高速铁路等基础设施建设。再加上四川地震灾区重建事业，不如说“曾被遏制的投资将再度开始加速”(斋藤尚登语)。

　　问题在于，对企业业绩的不安正在加强。由于美国经济减速、人民币升值以及原料价格的暴涨，依赖贸易顺差的增长方式已经遇到障碍。城市房地产市场的迅速冷却也十分严重。在政府内部有人认为，奥运后中国经济将进入一两年的调整期。

　　此前5年，中国经济连续实现两位数增长，但在今年第二季度，经济增速已降至10.1%。个人消费能否在奥运后维持目前的良好形势，是经济走向的要点所在。

　　受二季度经济增速下降的影响，中国政府宏观经济政策的目标已经从防止经济过热转为“保持经济平稳较快发展”和“控制物价过快上涨”。这一变化事实上就是把工作重点调整为防止景气下降。

　　最坏的局面莫过于股市低迷和物价上涨造成个人消费的最终冷却。如果居民消费价格指数(CPI)继续上升，用个人消费弥补外需缺口的设想恐怕就将难以实现。

　　为在奥运期间稳定物价，中国政府对能源、电力和交通等行业实施了价格管制。如果这种政策长期化，必将进一步恶化企业收益。但是，面对抑制通胀和刺激景气的双重任务，央行似乎缺乏有效的应对之策。