一、2006年中国钢材市场继续升温

2006年是中国“十一五”计划的第一年，钢材市场形势开局不错，呈现出新的特点：   

(一)消费需求再上台阶

2006，年，中国国内生产总值增幅(GDP)预计接近11％，高出上年水平，这是中国经济连续第3年提薄。与钢材消费有着密切关系的经济指标，固定资产投资、耗钢产品产量、钢铁产品出口等，都保持了较高增长局面，有些还创下历史新高。如前9个月全国固定资产投资同比增长28．2％，  工业增加值增长17．2％；主要耗钢产品中汽车产量增长24％，钢材出口量增长81％。

在经济增长再次提速的大格局下，2006年中国钢材消费规模(全口径，含国内产量重复计算和出口，下同)将跃上4亿t新台阶，全年消费量达到4．4亿t，比上年增长16％。

(二)成为全球钢铁产品出口大国

2006年中国钢材消费结构中，出口势头非常强劲，成为全球最大的钢铁产品出口大国。据海关统计，2006年1-10月累计，全国钢材、钢坯、生铁、硅铁等产品的出口总量为4161万t。比去年同期增长58．5％。其中钢材出口量3284万t，  增长91．5％；钢坯出口量706万t，增长15％。虽然前不久有关部门实施了抑制钢铁产品出口措施，但由于国际市场的旺盛需求、内外价差和已签合同的影响，钢铁产品出口将继续保持强劲增长势头，其中10月份钢铁产品出口量为545万t，为今年以来的最高月度水平。预计全年钢铁产品的出口量将逼近或者突破5000万t,大大超出先前预期。

据有关数据，2003年，在世界主要钢材出口国中，中国钢材出口量排在第9位，2004年上升到了第6位，2005年上升到第4位。从2005年全球钢材出口前3强的排名顺序来看，俄罗斯出口3020万t，日本出口3018万t，乌克兰出口2641万t。预计2006年上述国家的钢材出口量不会有太多增加。如果2006年中国钢材、癍、生铁、硅铁的出口量达到5000万t，那么2006年中国就会成为全球钢铁产品出口最多的国家。

4000多万t，甚至5000万t的钢铁出口量，表明中国钢铁产品的综合竞争能力明显增强，也是当前全球产业调整和分工的大趋势，难以逆转。同时，4000-5000万t的出口量，仅占中国钢铁生产量的10％左右，这是国内能源、运输和环境可以承受的。这反映了中国在获取世界钢铁生产大国地位后，又在稳步地向钢铁产业强国前进。

虽然2006年中国钢铁净出口增长速度惊人，并将成为全球主要的钢铁产品出口国家，但与4-5亿t的国内消费量相比，出口需求仅占中国总需求的很少部分。中国钢铁工业面向国内消费的局面不会改变。

总体来看，2006年中国钢材需求大幅增长态势未变，表明国家进行的宏观调控，主要是治理局部过热，而不是全面紧缩，钢材消费旺盛增长的坚实基础并未动摇。

(三)国内生产又创新高

2006年是中国钢材产能释放较多的一年。国内经济的快速增长和出口的强劲势头，扩展了产能消化的新空间，成为国内钢材新增资源继续大幅增长的主导因素。据统计，2006年1，10月份累计，全国钢材产量38062万t，比去年同期增长23．8％，再创历史新高。预计全年钢材产量达到或超过4．5亿t，比上年增长20％以上，几乎占全球年产量的三分之一。

在市场需求的引导下，钢材产品结构进一步优化。2006年前10个月累计，薄板、镀层板(带)等高附加值产品同比增长50％左右，呈现“井喷”增长局面。而一些低附加值产品，如钢筋、盘条等增幅在20％左右，明显低于钢材总量的平均增长水平。

(四)进口采购量明显减少

中国钢材产品竞争能力的提高，突出表现在大量替代进口资源，直接导致了国际市场采购力度的明显减弱。据海关总署统计，1-10月全国进口钢材1553万t，比去年同期下降29．1％；进口钢坯33万t，下降70．6％。这已经是连续3年大幅度下降。按照目前趋势发展，预计全年钢材和钢坯的进口量不到2000万t，仅为2003年进口量的4成多。

尽管钢材进口量大幅度下降，但因为国内产量的强劲增长的带动，新增资源仍然呈现高水平增长局面。据计算，2006年1-10月份累计，全国钢材新增资源量(含钢材生产中的重复计算，下同)为39615万t，比去年同期增长20．6％。预计全年钢材新增资源量将达到4．8亿t，比上年增长20％左右。

根据上述两个方面的测算，2006年全国钢材供求关系较为宽松。

(五)市场价格高位震荡

总体来看，2006年中国钢材市场产能过剩，价格压力较为沉重。虽然长期合同离岸铁矿石价格再次上涨19％，能源、物流、工资等成本因素也有提高，但钢材市场价格的总体水平仍然低于上年水平，以高位震荡为主调。从全年市场变化情况来看，两节期间(元旦、春节)价格低位运行；3月份后供求关系改善，市场行情逐步回升，特别是受铁矿石价格上涨的鼓舞，一度出现了较大幅度上涨。进入下半年以来，由于国内产能的大量释放，以及国务院办公会议后抑制投资过热的政策效应显现，全国钢材市场行情转向全面跌落，特别是板材价格跌幅较深，达到了两位数。据数据显示，10月末全国中心城市钢材价格指数比6月末下降10．5％。另据有关部门测算，今年1-10月份累计，全国流通环节钢材价格指数同比下降13％。

预计今年最后两个月钢材供求关系较为宽松，价格行情季节性走低。一方面新增产能大量释放，比较前10个月有增无减。另一方面，进入11月份后，北方地区室外施工陆续停工，建筑钢材消费力度明显减弱。从宏观层面来看，针对上半年全国固定资产投资增长过快的局面，国家相继
出台了一些抑制举措。考虑到政策的滞后效应，对于4季度的钢材消费，肯定不会是一个利好因素。近期全国钢材市场出现降温局面，已经显示了这种迹象。同时，前不久国家调低钢材出口退税税率，并增加了对部分钢铁产品的出口关税，对于钢铁产品出口的抑制效应也将大部分在4季
度末显现，主要出口产品板材将首当其冲。上述季节因素与政策因素在4季度交汇，就可能出现效应叠加，并引发贸易商后市看空，减少冬储，从而压迫钢材价格跌落。

二、2007年中国钢材市场形势展望

总体来看，新一年中，中国钢材供应压力不小，消费增长水平回落，持续数年的价格上涨局面可能结束。多空因素并存和交替成为市场主导方面，将引发价格行情的较大幅度波动。另一方面，由于已经大幅提高的生产成本支撑，市场价格亦难以跌落到此轮“超级牛市”的起点，即陷入所谓漫漫“价格寒冬”。

(一)新增产能继续释放，供应压力依然较大  

进入本世纪以来，尤其是近3年来，中国钢材产能进入了大规模增长期和集中释放期，年均增幅在23％以上，远远超出以往10％的增长水平。进入2007年后，中国钢材新增产能继续大量释放，尽管增长速度会有一定回落，但全年钢材产量(含重复计算，下同)增幅不会低于10％，接近或达到5亿t。

由于中国钢材产品综合竞争力的不断提高，替代能力很强，今后中国钢材进口量继续保持较低水平，对于国内市场行情的影响力逐步减弱。另一方面，经过连续数年的大幅下降，中国钢材和钢坯年进口量已经不足2000万t，其中钢材进口量不足1500万t，钢坯进口量不足50万t。因此，今后钢铁产品进口量的下降空间也在缩小。预计2007年中国钢材和钢坯的进口量在1500万t左右，比上年大约下降20％。

预计2007年中国钢材新增资源量将达到或超过5。2亿t，供压力依然较大。

(二)需求旺盛格局不变，消费力度有所减弱

2006年中国钢材大约增产8000万t，主要通过大量出口、固定资产投资强劲增长和汽车等耗钢产品快速增产所消化。但从2007年的情况来看，上述情况会发生较大的变化。尽管中国经济增长的上升周期还没有结束、中国还处于重化工业时期、全球经济增长也不会出现根本性逆转，并且还有建设社会主义新农村等新利好因素涌现，因而钢材需求继续保持旺盛格局，但其力度却有减弱，增速相应回落。

首先是中国经济(GDP)增速减缓，尤其是固定资产投资增长水平会有较多回落。目前国家宏观调控政策取向主要是治理局部过热、抑制投资领域的过快增长。这一调控政策在新一年内还将延续。因此，预计2007年中国经济(GDP)和固定资产投资都将减速，尤其是固定资产投资增长水平会有较多回落。按照权威部门的预测，2007年全社会固定资产投资实际增长率为20．4％，比上年增幅回落4．4个百分点；GDP增速为10％，回落0．5个百分点。受其影响，钢材消费增速也将回落。

其次是美国经济增长放缓。多数观点认为，目前美国经济增长已显疲态，预计2007年经济增长将会放缓。资料显示，美国房地产市场已呈现明显的下跌趋势，8月新建住房增长幅度创2005年1月以来的新低，销售价格也开始下降。随着美国房地产业由荣转衰，多数观点预测认为美国家庭消费将停滞。还有少数人甚至认为，2007年美国经济可能陷入衰退。

由于美、中两国经济??牵引全球经济发展的两大发动机同时减速，对于世界钢材需求的影响是不言而喻的。此外，还由于调控部门对高耗能产品出口的抑制，如降低出口退税率和增加部分钢铁产品的出口关税，所以，尽管2007年中国钢铁产品出口还会保持较大的数量规模，但决不
会达到2006年的增长水平，更有甚者还有可能会出现绝对量的下降，其中板材产品可能首当其冲。

再次是汽车等耗钢产品的“井喷”增长难以再现。2006年中国汽车产量再现“井喷”增长局面，个别月份同比增幅达到40％，全年在20％以上。预计2007年这种强劲增长的局面难以再现，汽车等生产用钢的增长水平大大回落。

综上所述，2007年中国钢材的国内国外需求增长力度都有减弱。如果不出现大的意外情况。预计2007年中国的全口径钢材消费量(含钢材产量中的重复计算和出口，下同)将接近5亿t，比上年增长10％以上，低于同期新增资源供应量。如果钢铁企业不能有效限产，全年钢材市场将会出现供大于求局面。
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(三)持续上涨局面结束，价格行情大幅波动

总体来看，中国钢材价格多年持续上涨的局面将在2007年内结束，全年钢材价格大幅波动。

结束钢材价格水平持续数年上涨局面的主要因素，除了市场有可能供大于求外，从整体商品状况来看，还在于：    1．全球石油、煤炭、铜、橡胶等初级产品价格普遍进入了高风险价位，全球超级商品牛市已经结束，将面临很大的行情逆转风险。最近有机构预测国际市场石油价格将跌落到50美元／桶以下水平。如果这个预测果真实现，对于铁矿石，进而对钢铁产品行情都会产生很大的向下拖累。

2．目前贸易顺差不断扩大，外汇储备急剧增多，明显加大了人民币升值压力。估计2007年人民币汇率还将保持上升态势，从而降低了钢材及炉料的进口成本，增加出口成本。

通过上述几个方面的分析可以看出，2007年中国钢材市场行情不容乐观；价格向下的压力大于向上的推力。主要钢材品种中，板材类产品行情要弱于长材类产品。最近有人使用波浪理论对2007年中国钢材价格走势进行了预测，得出了以下结论：1．2002年以来的上升周期已经结束；2．准备应对漫漫长冬；3．价格将跌至此轮超级“牛市”的起点，即2002年的水平。按照这个预测，2007年钢材行情走势是很可怕的，其行情大幅下跌的观点值得我们重视。

2007年中国钢材行情绝不会跌回到2002年的水平，主要依据是：一是中国钢材消费依然旺盛，其坚实基础并未动摇。二是近些年来中国钢铁产品的生产成本已经有了很大的提高，而且有些因素，在新一年内还将继续增加，具有很强的刚性或不可逆性，从而制约了钢材价格的下跌幅度，阻挡其滑人“价格寒冬”。

一些情况表明，目前中国钢铁工业已经进入丁生产成本的快速增长时期。从目前可以预见的情况来看，尽管全球铁矿石储量丰富，但由于前期开采投资不足，新增产能投产周期较长，供应方的高度垄断和对产量的灵活调控，特别是中国需求有增无减和采购行为的相对分散，并由于国际市场铁矿石价格的下跌会受到减产保护，因此，2007年铁矿石价格即使下跌，也不会回到连续两年价格上涨的起点，其跌幅肯定小于钢铁产品跌幅。国家有关部门已经表示，价格必须反映供求关系和稀缺程度，并且要有助于节约。据此预测，新一年内能源、物流、工资等成本费用也都会进一步提高。

尤其是要注意的一些不确定因素，主要是美伊关系。如果美国和伊朗开战，并且短时期内难以结束，那么全球石油价格就不是下跌到40美元／桶，而是窜升至100美元／桶，甚至有可能上涨到150美元／桶。受其影响，国际市场几乎所有的初级产品价格都有可能借势上涨，再次创下历史新高。在这种情况下，中国钢铁价格指数也就不再是结束上涨局面，而是进一步上涨。

除此之外，虽然中国钢铁企业不能像西方国家，及时组织大规模的减产保价。但面对不同企业的成本差异，市场规律将进行自发调节。一旦市场价格跌落到劣势企业成本线以下，就会逼迫部分劣势企业减产或停产，从而在新的价位基础上实现新的供求平衡。

由此可见，2007年中国钢材价格水平的影响因素仍是利多与利空并存，并且将随着其价位的高低变化，交替成为一段时期内的主导因素。钢材价格每一次强劲上涨，都会引发国内生产能力的极大释放和境外进口量的迅速增加，导致供大于求局面的出现和过剩状况的加重；而价格的急
剧下降，也会遭遇到生产和进口成本的有力支撑。如果长期低于合理价位，必然会引发新增资源水平的下降，为后市行情的反弹提供条件。价格跌落幅度越深，越是迅速，其后的反弹力度亦越大，反弹的到来就越快。因此，2007年钢材价格水平将会出现较大幅度的波动，并且剧烈波动越来越成为一种常态。